【高配当の罠】ステーブルコインで年利20%？ DeFiレンディングで絶対避けたい「危険な3銘柄」

皆さん、こんにちは！

「銀行預金では考えられない高金利！」「ステーブルコインを預けるだけで年利15%、20%もらえる！」

DeFiの世界に足を踏み入れたとき、誰もが一度はこの「高配当の甘い罠」に魅了されるでしょう。ステーブルコイン（Stablecoin）とは、米ドルのような法定通貨と価値が連動するように設計された暗号資産です。その安定性から、「金利」として増やすDeFiレンディングは非常に人気があります。

しかし、知っておかなければならないことがあります。高金利には、必ず「高いリスク」が潜んでいます。

この記事では、DeFiレンディングで初心者が絶対に手を出してはいけない「危険な3つの銘柄（タイプ）」に焦点を当て、高配当の裏側に隠された「罠」を徹底的に解説します。安全に資産を増やすための知識をしっかり身につけましょう。

第1章：なぜステーブルコインで「年利20%」が可能なのか？

銀行預金が年利0.001%という時代に、なぜ暗号資産の世界ではステーブルコインのような「安定した資産」でさえ、年利20%という驚異的な金利が提供できるのでしょうか？

1.1. DeFiレンディングの仕組み

DeFiレンディングは、銀行のような中央管理者を通さず、プログラム（スマートコントラクト）を通じて、お金を借りたい人とお金を貸したい人を結びつける仕組みです。

資金の需要と供給: 借り手は、証拠金（担保）を預けて資金を借り、その利用料として金利を支払います。貸し手（私たち）は、その金利収入を受け取ります。
変動金利: 金利は、市場の需要と供給によってリアルタイムで決まります。資金の借り手が多ければ多いほど、金利は高くなります。

1.2. 高金利の「裏側」にある要因

通常、金利が20%にもなるのは、以下のような「リスクの高い需要」が存在するためです。

レバレッジ取引の需要: 投資家が大きな利益を狙うために、ステーブルコインを借り入れて他の暗号資産を購入する需要が高まると、金利が急騰します。
新興プロトコルへの流動性誘導: 新しく登場したDeFiプロトコルが、ユーザーを呼び込むために「独自トークン」を金利に上乗せして支払うケースです。金利が高く見えるのは、この「独自トークンの価値」が含まれているからです。

この「独自トークンの価値」が崩れると、実質的な利回りは急落します。これが高配当の最大の罠です。

第2章：DeFiレンディングで絶対避けたい「危険な3銘柄（タイプ）」

高金利に釣られて失敗しないために、特に初心者の方が投資対象から外すべき、リスクの高いステーブルコインのタイプを具体的に解説します。

危険な銘柄（タイプ）1：無担保型のアルゴリズム型ステーブルコイン

【危険度：極めて高い】

特徴: 担保となる法定通貨や暗号資産を持たず、「アルゴリズム（複雑な自動プログラム）」によって発行・焼却（バーン）を調整し、価格を1ドルに保とうとするステーブルコインです。
罠: プログラムが市場の急激な変化に対応できず、1ドルの価値を維持できなくなるリスクがあります。実際に過去、著名なアルゴリズム型ステーブルコインがわずか数日で価格が暴落し、価値がゼロに等しくなるという事件が発生しました。
見分け方: 公式サイトやホワイトペーパーで、「裏付け資産」が具体的に存在するかどうかを確認しましょう。無担保であることを売りにしているものは避けるべきです。

危険な銘柄（タイプ）2：カストディ先が不透明な中央集権型ステーブルコイン

【危険度：高い】

特徴: 企業や組織が、預かった米ドルなどの法定通貨を「担保」として発行するステーブルコインです。
罠: その企業が「本当に発行量に見合うだけの法定通貨を保有しているか」が外部から分かりにくいというリスクがあります。透明性に欠ける運用をしている場合、「裏付け資産がない」状態になる危険性があります。
見分け方: 信頼できる監査機関による「定期的な監査報告書」を公開しているかどうかを確認しましょう。監査内容が不明瞭なもの、あるいは監査自体を全く行っていないものは、手を出さない方が安全です。

危険な銘柄（タイプ）3：発行元の信用力が低い「マイナーなチェーン」上のステーブルコイン

【危険度：中〜高】

特徴: イーサリアムやSolanaなどの大手ブロックチェーン上ではなく、新興でユーザーが少ないマイナーなブロックチェーン上で発行されている、そのチェーン独自のステーブルコインです。
罠: 流動性（取引量）が極めて低いため、一度に大きな売りが発生すると、すぐに1ドルのペッグ（連動）が外れてしまうリスクがあります。また、そのチェーン自体のセキュリティが脆弱な場合、ハッキングのリスクも高まります。
見分け方: ステーブルコインの時価総額ランキングで、上位にランクインしていないもの、または発行体がほとんど知られていないものは、避けておくのが賢明です。

第3章：初心者が安全にDeFiを始めるための「鉄則」

高配当の罠を避け、安全に資産を増やすために、初心者の方が押さえるべき「鉄則」をまとめます。

鉄則1：実績と透明性のある「大手」を選ぶ

ステーブルコインで運用を始めるなら、まずはUSDC (ユーエスディーシー)やUSDT (ユーエスディーティー)など、時価総額が高く、何年にもわたって実績があり、かつ定期的な監査を行っている大手銘柄を選びましょう。高金利を追うよりも、「資産が守られること」を最優先にすべきです。

鉄則2：金利の「内訳」を把握する

DeFiプロトコルの金利表示は、「実質の金利」と「プロトコルの独自トークンによる報酬」が合算されていることが多いです。

実質の金利が低いのに、独自トークン報酬で金利を高く見せている場合、その独自トークンの価値が暴落すれば、すぐに利回りがゼロになる危険性があります。
必ず**「どの部分が独自トークンの報酬か」**を把握し、実質の金利で安全性を判断しましょう。

鉄則3：「分からないものには投資しない」

これが最も重要です。もし、あるステーブルコインの裏付け資産の仕組みやリスクが理解できないなら、その銘柄には絶対に投資しないでください。理解できないということは、リスクを制御できないということです。

まとめ：安全なDeFi運用の第一歩は「リスク理解」

DeFiは、私たちの資産運用の可能性を大きく広げてくれる素晴らしい技術です。しかし、その自由度と高金利の裏側には、自己責任で全てのリスクを負うという現実が隠されています。

年利20%という数字は、非常に魅力的です。しかし、それが「あなたの大切な資産を失うリスク」と釣り合っているかを冷静に判断することが、安全なDeFi運用の第一歩です。

この記事で紹介した「危険な3銘柄（タイプ）」を避け、堅実な知識と理解に基づいて、あなたのWEB3.0ライフを楽しんでください。

投資は必ず自己責任で。情報の裏付けを取り、賢く資産を守りましょう！